币圈otc商家是加密资产市场里负责法币与数字货币点对点兑换的流动性中介，圈内也常被叫做承兑商或者U商，主要在平台的P2P场外交易板块承接普通用户的入金和出金需求，搭建起法定货币和加密代币之间的交易通道。普通用户想要把人民币换成稳定币参与币币交易，或是把手中的代币变现，大多会直接匹配OTC商家的挂单订单，不用进入撮合式的币币交易板块完成资金流转。商家本身不参与链上合约开发，核心业务集中在交易撮合、资金收付和代币交割，是整个加密交易生态里贴近普通投资者的一类角色。
想要成为平台认证的OTC商家，需要完成平台的身份核验，同时缴纳一笔数额不等的保证金进行资产质押，保证金会被平台临时冻结，用来应对订单违约、交易纠纷等突发状况。申请通过之后，商家就可以自主设置买入、卖出报价，同时挂出收币和卖币两类订单，自主设置单笔交易限额、支持的转账渠道以及交易备注要求。当普通用户匹配订单之后，平台会把对应数量的代币托管在系统账户，买家向商家的账户完成转账，商家确认资金到账，平台才会释放代币给到买家，整个流程依靠平台托管机制降低单方面违约的概率，商家需要实时盯盘处理转账确认，保证订单在规定时间内完成放币，超时会受到平台扣分甚至限制交易权限的处罚。
OTC商家的主要收益来源于买卖之间的价差，也就是收币价格和卖币价格的差额，单枚稳定币价差通常只有几分到一两毛钱，单笔交易利润并不高，但依靠高频、大流水的订单积累形成收益。行情波动剧烈的时候，市场入金、出金需求暴涨，订单成交速度加快，商家会适度调整报价扩大价差，以此对冲行情快速变动带来的持仓亏损风险。一部分体量较大的OTC商家还会跨多个平台同时挂单，利用不同平台之间的报价差异做跨平台流转，进一步扩大交易机会，大额商家还会设置高门槛订单，专门承接大资金用户的兑换需求，减少小额订单带来的沟通成本。
虽然OTC商家为市场提供了流动性，但在实际交易链路当中会遇到不少现实难题，其中最突出的就是资金来源复杂带来的账户风险。因为每天接收大量陌生账户的转账，一旦对手方的资金来自黑产渠道，商家的收款账户就有可能触发风控，出现银行卡止付、冻结的情况，即便商家本身主观没有参与非法活动，也需要耗费大量时间处理账户申诉，严重时还会卷入司法调查当中。行业内不少成熟商家会形成一套交易审核习惯，核对转账人姓名、查验用户平台历史交易记录，拒绝脱离平台的私下转账，尽可能规避风险，不过这类手段也只能降低概率，无法完全隔绝资金层面的隐患。
