在币圈永续合约交易当中，持仓量指市场全部未平仓合约的总规模，保证金是交易者开仓和维持仓位需要冻结的抵押资金，二者分别代表市场整体资金规模与个体交易的风险底线，是看懂合约盘面、把控交易风险最基础的两个核心指标。很多新手容易把持仓量和成交量混淆，成交量代表一段时间内完成换手的交易总量，属于流量数据，而持仓量是存量数据，统计的是还没有平仓了结的合约头寸，每一笔多头仓位必然对应一笔空头仓位，市场整体持仓量的变化，反映的是市场资金进场离场的真实状态，而不是单纯的交易热度。
持仓量的变动有着清晰的交易逻辑，当新的多头和新的空头同时进场开仓，市场总持仓量就会上涨，代表有新增资金进入合约市场；如果原有多头和空头互相平仓离场，持仓量就会下降，代表资金从合约市场撤出；若是老仓位直接转手给新交易者，只是头寸发生转移，总持仓量不会发生改变。在实际盘面分析里，持仓量同步价格上涨，往往代表多头力量持续加码，行情具备延续的基础；如果价格上涨但持仓量持续萎缩，则说明多头资金在逐步离场，行情上涨的动能正在衰减，这也是很多合约交易者会参考持仓量来辅助判断行情的主要原因。
保证金作为永续合约的风险抵押，分为初始保证金与维持保证金两个部分，初始保证金是开仓时需要冻结的资金，用来撬动杠杆仓位，维持保证金则是持仓过程中必须保留的最低资金门槛，一旦账户权益扣除亏损之后低于维持保证金标准，就会触发强制平仓，也就是大家常说的爆仓。主流交易所会提供逐仓与全仓两种保证金模式，逐仓模式下，每一个仓位单独分配保证金，单个仓位亏损不会波及账户其他资金；全仓模式则使用整个账户的余额作为所有仓位的担保，资金利用率更高，但单一仓位的大幅亏损会拖累全部账户资产。杠杆倍数越高，开仓需要占用的初始保证金就越少，同时能够承受的价格反向波动空间也会被压缩，高杠杆下很小的行情波动，就有可能击穿维持保证金触发清算。
持仓量和保证金之间也存在相互关联的市场逻辑，整体持仓量大幅走高，意味着市场整体杠杆仓位变多，整个合约市场的风险敞口同步放大，当行情出现剧烈波动时，大量仓位会面临保证金不足的风险，容易引发连锁的强制平仓行情，也就是市场常说的踩踏行情。对于普通交易者来说，不能只盯着盘面价格，也要留意持仓量的变化，同时时刻关注自己账户的保证金率，不要盲目拉高杠杆，避免在行情剧烈震荡的时候，因为保证金不足被系统强制平仓。很多交易者亏损，并不是方向判断错误，而是没有把控好保证金的安全边界，忽略了高杠杆带来的强平风险。
